Alors que la deuxième vague frappe durement les régions de la Russie, les coûts augmentent pour leurs finances fragiles.

Depuis le début de la pandémie de coronavirus, de nombreuses régions de la Russie ont été secouées par le choc des dépenses supplémentaires nécessaires pour lutter contre le virus – et une nouvelle crise de la dette se profile.

La dette régionale a toujours été un casse-tête majeur pour le Kremlin. Alors que le gouvernement fédéral tire des sommes d’argent de l’exportation de pétrole, de gaz et de métaux, les gouvernements régionaux dans l’ensemble doivent compter exclusivement sur le revenu des particuliers et les impôts sur les bénéfices des sociétés pour leurs revenus.

En même temps, si le gouvernement fédéral a besoin d’économiser de l’argent, il peut réduire les dépenses militaires ou jouer avec la taxe sur l’extraction minière (MET) sur les matières premières pour augmenter les revenus. Il fait actuellement exactement cela pour créer plus d’argent pour faire face au choc du coronavirus. Les régions, en revanche, ont très peu de marge de manœuvre, 70% de leurs dépenses étant consacrées aux services publics essentiels comme les écoles, les hôpitaux, les réparations routières et les casernes de pompiers.

«Dans une année normale, la plupart des régions russes n’ont pas suffisamment de revenus pour couvrir leurs dépenses budgétaires, étant donné la centralisation des recettes budgétaires au cours des deux dernières décennies. Cela signifie qu’ils doivent s’appuyer sur les transferts budgétaires fédéraux, les emprunts ou, dans la plupart des cas, les deux », a déclaré Andras Toth-Czifra dans un article publié par l’Institut de la Russie moderne intitulé« Les conditions préexistantes de la Russie »qui -examen approfondi de l’état de la dette régionale.

Lors de la dernière crise, le ministère russe des Finances a été contraint d’essayer de désamorcer une bombe à retardement de la dette régionale, qui a augmenté à un rythme alarmant entre 2015 et 2016. À l’époque, le gouvernement fédéral manquait également de liquidités alors qu’il luttait. pour combler un trou de deux mille milliards de roubles (26 milliards de dollars) dans son budget. Il a réduit durement les transferts fédéraux aux régions et a changé la façon dont il gérait les bilans régionaux – en prenant le contrôle direct des moins performants d’une demi-douzaine.

Alors que la pression sur le budget fédéral s’est atténuée avec le début de la reprise économique en 2017, le financement régional est alors passé de prêts bancaires coûteux à des crédits à des conditions de faveur du gouvernement central.

La dette régionale nette a commencé à baisser au cours des années suivantes et le service de la dette est devenu gérable. Certaines régions ont même pu accumuler des réserves. Les finances régionales ont également fait l’objet d’un relooking technologique qui a permis un financement dit «juste à temps» plus efficace des dépenses du budget local.

Mais cette configuration a également rendu les régions plus dépendantes du gouvernement fédéral, dit Toth-Czifra.
Choc pandémique

Maintenant, la pandémie de coronavirus a à nouveau renversé tout le système.

Les dépenses ont grimpé en flèche alors que les régions s’efforcent de renforcer les établissements de santé tout en essayant d’offrir des subventions et des plans de relance pour leurs économies locales. Même les régions qui avaient réussi à accumuler des réserves ont constaté qu’elles n’en avaient pas assez pour absorber complètement le choc du coronavirus. Au début de cette année, les réserves de 37 régions représentaient moins de 5% de leurs revenus en 2019.

Toutes les régions sont obligées de se tourner vers le centre pour obtenir de l’aide.

«Les régions, dans l’ensemble, ont perdu environ 26% de leurs revenus au cours des sept premiers mois de cette année par rapport à la même période en 2019», a déclaré Toth-Czifra. «Bien que les revenus régionaux aient légèrement rebondi cet été, ils peuvent facilement replonger dans la deuxième vague de la pandémie.»

«Les centres de production et de traitement de pétrole et de gaz, tels que le district autonome de Yamal-Nenets, Krasnoïarsk, la région d’Astrakhan et la République de Komi ont subi un double coup dur – la pandémie et la baisse des prix du pétrole – et ont perdu jusqu’à la moitié de leurs revenus au deuxième trimestre. »

La situation s’est quelque peu améliorée depuis, mais les reports de paiements d’impôts imposés par le gouvernement fédéral signifient que les revenus sont encore nettement en retard par rapport aux plans. Même les régions riches comme le Tatarstan ont dû compter sur les garanties de l’État pour couvrir les dépenses de santé, le budget fédéral absorbant les deux tiers des recettes fiscales de la république.

Le gouvernement fédéral a transféré 2,1 billions de roubles (28 milliards de dollars) aux régions au cours du premier semestre de l’année – 697 milliards (9 milliards de dollars) de plus qu’à la même période l’an dernier.

De plus, l’argent a été inégalement réparti, les régions politiquement puissantes prenant plus et les régions politiquement faibles recevant moins que ce dont elles avaient besoin pour répondre à leurs besoins, selon Toth-Czifra.

Dans le cadre de la riposte à la pandémie, le ministère des Finances a assoupli les règles sur les prêts commerciaux, mais les emprunts sont toujours plafonnés. Les régions peuvent doubler leur dette pour payer les mesures de riposte à la pandémie en se tournant vers les banques, mais seulement dans la limite de ce qu’elles sont autorisées à emprunter au gouvernement fédéral.

Cela donne aux régions classées «vertes» par le système de classement des feux de signalisation de Moscou des bilans régionaux beaucoup plus de puissance de feu. Mais les régions rouges les moins performantes ne sont pas autorisées à emprunter quoi que ce soit et ont donc été laissées pour compte.

Dans l’ensemble, le total des emprunts disponibles pour toutes les régions russes est effectivement plafonné à 74 milliards de roubles (970 millions de dollars) – un petit montant par rapport à la taille des transferts déjà effectués depuis le centre au cours des huit premiers mois de cette année.

Ironiquement, ces règles encouragent également les régions à s’endetter autant qu’elles le peuvent, car cela améliore leur capacité d’emprunter. La minuscule Mordovie, par exemple, avec une population de moins d’un million d’habitants, peut emprunter quatre milliards de roubles supplémentaires (52 millions de dollars) parce qu’elle était déjà profondément redevable au ministère des Finances.

Moscou travaille toujours sur le problème. Le système fiscal de la Russie a déjà subi une réforme radicale et très réussie qui a vu le prix du baril de pétrole sur le budget fédéral passer de 115 dollars en 2008 à environ 42 dollars aujourd’hui. Les escroqueries ont été fermées, chaque caisse enregistreuse du pays a été connectée au système informatique du ministère des impôts et des règles comptables internationales ont été imposées à tout le monde. Les réformes fiscales sont maintenant entrées dans une nouvelle phase où l’ensemble du régime de taxe sur l’extraction minière (MET) est en cours de révision et de nouvelles règles pour le pétrole, le gaz et les métaux qui changent totalement la façon dont les taxes industrielles sont calculées et facturées ont été adoptées par la Douma d’État en juste le mois dernier.
Pas assez

Le système de financement régional a également été pris dans le brio du ministère des Finances ces dernières semaines. En octobre, il semble avoir accepté d’étendre les droits des régions à utiliser les fonds dans le cadre d’accords de prêt budgétaire, déclare Toth-Czifra.

«Des fonds supplémentaires pourraient être redirigés des projets nationaux – une série de priorités de dépenses de la Russie dans 13 domaines politiques – dont l’échéance a été repoussée de six ans à 2030 et sera presque certainement recentrée sur le système de santé», Toth-Czifra a écrit.

«Mais déjà certains gouverneurs ont indiqué que ces mesures ne seraient toujours pas suffisantes.»

Alexey Teksler, chef de la région de Tcheliabinsk, a appelé à la suppression totale des restrictions d’emprunt. Alexander Tsybulsky d’Arkhangelsk, qui en mai a tenté – et échoué – de résoudre les problèmes financiers de sa région en absorbant le district autonome des Nenets, a accepté, ajoutant que sa région n’avait reçu qu’environ un tiers du soutien dont elle avait besoin.

Après avoir bien rebondi cet été, le Fonds monétaire international (FMI) a récemment amélioré les perspectives du PIB de la Russie, passant d’une contraction prévue de 6% cette année à seulement 4,4%. Cela était dû à la forte reprise de la consommation qui a stimulé l’économie.

Mais les choses ont recommencé à changer au cours de la dernière semaine de septembre lorsque les taux d’infection ont augmenté.

Beaucoup dépendra désormais de la gravité de la deuxième vague.

Il se pourrait bien que la deuxième vague de l’épidémie soit bien pire que la première vague alors que le temps hivernal se rapproche. Dans ce cas, les régions de la Russie auront encore plus de mal à faire face au choc du coronavirus qu’elles ne l’ont fait en été.