Lorsque la valeur marchande de Tesla a franchi la barre des 100 milliards de dollars (76,7 milliards de livres sterling) il y a deux semaines, dépassant Volkswagen, les sceptiques se sont moqués.

Mais mardi, il a dépassé 150 milliards de dollars, les actions ayant gagné plus de 13%, pour atteindre plus de 887 dollars chacune.

Le saut signifie que le cours de l’action de l’entreprise a plus que triplé au cours des trois derniers mois, dépassant les prévisions de certains des analystes les plus optimistes qui suivent la société.

Il se classe désormais au deuxième rang mondial des constructeurs automobiles. Alors, qu’est-ce qui se cache derrière le revirement?
Performances positives

Il y a moins de deux ans, les choses ne semblaient pas aussi rose pour le constructeur automobile.

L’entreprise, qui enregistre des pertes chaque année depuis ses débuts, a dû faire face à une crise de liquidités en raison de retards de production et de dépenses élevées.

Les doutes sur la performance ont également persécuté le PDG Elon Musk, qui avait la réputation de faire des promesses mais de ne pas avoir tenu ses promesses.

Les chiffres de Tesla se sont depuis améliorés. L’entreprise a maintenant déclaré deux trimestres de bénéfices et sa nouvelle usine à Shanghai a été opérationnelle plus rapidement que prévu.

Les signes suggèrent également que la demande des acheteurs est restée saine, malgré les craintes d’un ralentissement. Son nouveau Cybertruck a attiré environ 200 000 commandes, même après un incident embarrassant où ses vitres “dures” se sont brisées lors d’une démonstration sur scène.

La firme a également évité les erreurs auto-infligées, comme les tweets de M. Musk en 2018, qui ont tiré des allégations de manipulation des prix, l’obligeant à démissionner de son poste de président de la société.

“Il est devenu très clair pour les investisseurs que Tesla dispose d’un certain nombre de moteurs de croissance durable à long terme qui sont très difficiles à contester”, explique Rolf Bulk, analyste chez New Street Research.

Les analystes de Wolfe Research ont également déclaré qu’ils étaient “un peu surpris par l’ampleur” de la hausse du cours mais “l’abondance de points positifs explique le mouvement”.

Dans une note adressée aux clients la semaine dernière, ils ont écrit: “Il peut y avoir des hauts et des bas, mais nous pensons que l’action a trouvé une nouvelle gamme.”
Ces prix sont-ils durables?

Rolf Bulk estime que la récente augmentation du cours de l’action suggère que certains investisseurs pariant contre l’entreprise ont été contraints, ou contraints de réduire leurs pertes et de liquider leurs positions – un processus qui implique l’achat d’actions, ce qui fait monter les prix.

Mais S3 Partners, qui suit une telle activité, a déclaré que ses recherches montrent que les achats récents ont été principalement effectués par un mélange d’investisseurs quotidiens et de grandes entreprises ayant des objectifs d’investissement à long terme.

Historiquement, l’action de Tesla a subi de fortes fluctuations et les analystes ont déclaré que les prix pourraient de nouveau plonger. Ses performances pourraient en pâtir, car il ouvre une nouvelle usine en Europe. L’épidémie de coronavirus a également contraint son usine de Shanghai à fermer temporairement.

La perspective d’un premier trimestre faible est “quelque chose qui n’est pas pleinement apprécié par Wall Street aujourd’hui”, a déclaré M. Bulk.