Le ralentissement s’est même accentué au troisième trimestre 2019 par rapport au trimestre précédent. La croissance du PIB à prix stables a atteint 1,3%, son rythme ralentissant de 3,3 points de pourcentage en comparaison annuelle. Cela en fait la croissance la plus faible depuis le dernier trimestre de 2013, a noté l’Office des statistiques, tel que rapporté par le fil de presse TASR.
“L’économie a continué de se développer en nombre positif au troisième trimestre 2019, soutenue principalement par la demande intérieure”, a noté l’Office des statistiques. La demande intérieure a augmenté de 4,3% par rapport au même trimestre de 2018.
Analystubomír Koršňák, analyste de la République tchèque et de la Slovaquie chez UniCredit Bank, voit les principales raisons du ralentissement de l’économie dans la baisse de la demande extérieure, mais a noté que les problèmes structurels propres à la Slovaquie, qui entraînent une perte de compétitivité de la partie de l’économie, l’ont également accentuée.
Les investissements ont stimulé l’économie
L’analyste de VÚB Bank, Michal Lehuta, voit principalement de nouveaux investissements derrière la croissance économique. Les investissements ont augmenté de 7,8% en glissement annuel au troisième trimestre de cette année.
“Sans ces investissements, le PIB local enregistrerait une légère baisse”, écrit Lehuta dans sa note.
Koršňák a noté que la croissance des investissements est principalement due au secteur privé, à savoir le secteur financier (41% d’augmentation en glissement annuel sur les prix réguliers), mais aussi les sociétés non financières (15%) et les ménages (10%). En revanche, les investissements publics ont continué de baisser (-19%).
Les importations augmentent tandis que les exportations baissent
Alors que la consommation des ménages (1,8%) et la consommation des administrations publiques (3,7%) sont restées sur le territoire de la croissance, les exportations ont fait baisser les performances de l’économie, a noté Lehuta.
Contrairement à la demande intérieure, la demande étrangère a chuté pour le deuxième trimestre consécutif, a noté l’Office des statistiques. Alors que les exportations de biens et services ont diminué de 0,2%, les importations ont augmenté de 3,3%.
“La croissance plus forte des importations a été tirée par la demande intérieure toujours croissante mais, semble-t-il, également par les importations de plus en plus exigeantes d’une partie de la production”, a déclaré Ľubomír Koršňák. Il voit principalement des problèmes potentiels dans le réseau de sous-traitants de l’industrie automobile, qui pourrait faire face à une concurrence de plus en plus forte de l’étranger. “Les effets secondaires d’une nouvelle production finale (comme le quatrième constructeur automobile) n’ont donc pas été livrés dans la portée attendue et se propagent dans les pays voisins dans une large mesure”, a écrit Koršňák.
Le marché du travail reflète le ralentissement
Le marché du travail montre également des symptômes propulsés par le fort ralentissement économique du troisième trimestre.
Le taux d’emploi n’a augmenté que de 0,2% en glissement annuel. Le nombre comprend les personnes travaillant à l’étranger, dont le nombre a diminué, a noté Lehuta.
Le taux de chômage, en revanche, a légèrement augmenté pour atteindre 5,9%, “la première augmentation d’un trimestre à l’autre depuis 2013, lorsque la Slovaquie a fait face à la deuxième vague de récession dans la zone euro”, a noté Lehuta.
Pas prêt pour les pires moments
Koršňák admet que les chiffres du troisième trimestre sont décevants.
“Les liens étroits de l’économie slovaque avec l’Allemagne ont été confirmés, mais il semble que le ralentissement actuel de la croissance économique pourrait être principalement dû aux problèmes structurels de la partie clé de l’économie slovaque”, écrit-il. Celles-ci sont liées à l’évolution de la demande et à la perte partielle de compétitivité de l’économie slovaque due à l’épuisement de la main-d’œuvre dans l’ouest du pays, à la pression croissante sur les salaires et à plusieurs mesures gouvernementales qui ont dégradé la qualité de l’environnement des affaires .
L’analyste s’attend donc à ce que le ralentissement prenne davantage un caractère de long terme. Plusieurs facteurs de risque restent à venir: les menaces externes comprennent les tarifs potentiels sur les voitures européennes importées aux États-Unis, l’insécurité du Brexit et une croissance économique plus lente que prévu en Europe. Localement, ce sont les élections parlementaires qui pourraient aboutir à une impasse.
“L’économie slovaque connaît donc des temps pires après une période de croissance économique relativement forte, et elle ne semble pas s’y être très bien préparée”, a conclu l’analyste.