L’économie allemande a échappé à la récession tant redoutée. Les économistes parlent à nouveau d’espoirs mous pour une croissance prudente. Mais personne ne s’attend à de grands sauts pour la prochaine année non plus.
En dépit de récents signaux étonnamment positifs, les économistes d’institutions financières de premier plan ne croient pas en une reprise économique rapide en Allemagne. “Il n’y a aucune raison de se réjouir, car nous pensons que 2020 ne sera pas meilleur qu’en 2019”, a déclaré Katharina Utermöhl de l’Alliance.
“L’économie allemande ne sortira pas du cycle économique aussi rapidement”, a déclaré Martin Müller, spécialiste du marché du travail chez KfW. L’Agence fédérale pour l’emploi publiera ses statistiques du marché du travail pour le mois de novembre vendredi prochain.
Une mini-croissance de l’économie allemande en été avait enfin nourri l’espoir d’une stabilisation de l’économie. Surtout, l’économie nationale se montre favorable: l’industrie de la construction est en pleine effervescence, de nombreux consommateurs ont l’esprit d’achat.
Même les exportations sont robustes malgré les conflits commerciaux internationaux. Au troisième trimestre, le PIB a augmenté de 0,1% t / t, après une baisse au deuxième trimestre.
Müller suppose maintenant que le nombre de chômeurs augmentera encore pour atteindre 2,34 millions l’année prochaine, ce qui correspondra au niveau de 2018. La réduction de 80 000 chômeurs de l’année en cours serait égalisée.
Cependant, la pénurie de main-d’œuvre qualifiée reste un problème majeur et un frein à l’activité économique, car elle freine la demande intérieure. “Pour de nombreuses entreprises du secteur de la construction, il est désormais normal qu’un poste annoncé pour un semestre ou plus ne puisse être pourvu”, a déclaré Müller.
“Les derniers mois ont montré que le marché du travail était sur le marché du marché”, ajoute Jens-Oliver Niklasch de la Landesbank LBBW. Une faiblesse du secteur manufacturier est actuellement compensée par les fournisseurs de services. “Mais l’évolution saisonnière des chiffres du chômage nous montre que, contrairement aux années précédentes, nous ne constatons plus aucune amélioration”, souligne Niklasch.
“Croissance proche de la ligne zéro”
La croissance économique devrait être négative l’année prochaine. Marc Schattenberg de Deutsche Bank – ainsi que l’Agence fédérale pour l’emploi – s’attend à une croissance de 1,0%. “Mais il y a un effet de journée de travail positif, qui représente à lui seul 0,4 point de pourcentage”, a déclaré Schattenberg. Les économistes supposent qu’un jour de travail de plus dans le calendrier, par exemple parce qu’un jour férié tombe un dimanche, génère une croissance de 0,1 point de pourcentage.
L’économiste d’Allianz, Utermöhl, voit une “croissance proche de la ligne zéro” et n’atteint que 0,6%. Il pourrait également y avoir un nouveau trimestre négatif, similaire au deuxième trimestre de 2019. “Un tweet dans la direction négative serait un poison”, a-t-elle déclaré, faisant référence au comportement annoncé par le président américain Donald Trump, par exemple au sujet de possibles tarifs punitifs contre les constructeurs européens , Néanmoins, “il y a des signes prudents d’une certaine stabilisation de l’industrie et du commerce”, a déclaré Utermöhl.
Bien que toujours difficile à calculer, la crainte a diminué, par exemple, contre l’influence d’un lobe douanier américain ou d’un Brexit non réglementé. Schattenberg s’attend à ce que la Grande-Bretagne quitte l’UE de manière ordonnée le 31 janvier. Utermöhl a également déclaré: “Nous voyons le risque d’une absence d’accord réduit.”