Les banques étrangères en Russie génèrent d’énormes profits, alors pourquoi n’y en a-t-il pas plus?
Les banquiers russes ont terminé 2019 en tant que dirigeants les plus pessimistes du monde des affaires en Russie, selon une récente enquête auprès des meilleures entreprises russes.
Avec l’inflation et la baisse des taux d’intérêt, les entreprises russes ont peu besoin de prêts aux entreprises et de nouvelles réglementations pour resserrer le marché des prêts à la consommation entrent en vigueur – plus d’une institution financière sur trois a déclaré à Deloitte qu’elle n’attendait pas l’avenir avec impatience. en magasin.
Néanmoins, les chefs de file de l’industrie pourraient trouver difficile de se renseigner trop sur leur situation actuelle, car le secteur bancaire russe a connu une période de forte croissance ces dernières années, alors que la banque centrale a fermé ou racheté les moins performants, et un La contraction du niveau de vie a fait grimper la demande de prêts à la consommation, de découverts et de cartes de crédit.
Les banques ont enregistré 1,3 billion de roubles de bénéfices l’an dernier (plus de 15 milliards de dollars à l’époque), selon les données de la Banque centrale. C’était 70% de plus qu’en 2017. Cette année, les bénéfices devraient encore augmenter de 50%, ce qui devrait atteindre deux billions de roubles (31 milliards de dollars).
“En Russie, les banques peuvent générer beaucoup de profits”, a déclaré Yaroslav Sovgyra, directeur général adjoint de l’agence de notation Moody’s. “Si vous avez une bonne gestion, si vous ne faites pas de bêtises, vous pouvez être vraiment rentable.”
Faibles taux d’intérêt
Pour les quelques banques de détail étrangères qui opèrent encore en Russie, cette rentabilité peut être une source importante de soulagement de la baisse des performances dans leur pays d’origine.
«La principale différence entre le secteur bancaire russe et l’ensemble du monde développé réside dans les taux d’intérêt», a déclaré Madina Khrustaleva, analyste chez T.S. Lombard.
Les taux d’intérêt bas sont généralement mauvais pour les banques, car ils réduisent leur capacité à facturer une prime sur leurs propres prêts – la soi-disant marge d’intérêt nette. Dans la zone euro, les taux des banques centrales sont à leur plus bas niveau de moins 0,5%, tandis qu’aux États-Unis, ils ont passé une décennie en dessous de 2%. Alors qu’en Russie, les taux d’intérêt ont été d’au moins 6% au cours des cinq dernières années.
«Les marges d’intérêt nettes sur le marché russe sont beaucoup plus élevées et les rendements sont super en comparaison. En Russie, de nombreuses entreprises ont des rendements à deux chiffres, mais les rendements dans le secteur bancaire sont remarquablement élevés », a ajouté Krustaleva.
Bénéfices élevés
La Raiffeisen Bank en est un parfait exemple. La branche russe du prêteur ayant son siège en Autriche ne représente qu’environ 10% des actifs de la banque dans son ensemble, mais contribue à 40% des bénéfices nets, a déclaré Ekaterina Ovchinnikova, responsable des relations avec les investisseurs au Moscow Times.
«Nous offrons la rentabilité la plus élevée, nous avons le meilleur ratio de prêts non performants et les meilleurs ratios coûts / revenus. Par rapport à d’autres groupes, nous sommes l’une des filiales les plus performantes. »
Ensemble, les filiales russes de banques étrangères ont réalisé plus de 3 milliards de dollars de bénéfices depuis le début de 2018, selon les données de l’agence de notation Fitch. Le rendement des capitaux propres de Raiffeisen – une mesure de la rentabilité dans le secteur bancaire – en Russie est de près de 25%. La division russe du prêteur américain Citibank affiche un rendement de 34%. Cela se compare à une moyenne de 6% pour les banques en Europe.
Faible part de marché
Malgré ces chiffres, la part des banques étrangères ayant des activités en Russie est faible. Au total, ils représentent environ 6% du secteur bancaire en actifs. Les filiales russes de seulement quatre banques – UniCredit en Italie, Rosbank, filiale de la Banque française Société Générale, Raiffeisen Bank en Autriche et Citibank aux États-Unis – représentent plus des trois quarts.
Un certain nombre d’autres ont été meurtris par des entrées ratées et des retraites de haut niveau. La banque britannique Barclays a annulé près de 400 millions de dollars de pertes de la Russie lorsque la crise financière mondiale a frappé des semaines après avoir acheté une banque locale dans le cadre d’une tentative d’expansion vers l’Est. HSBC a également fermé ses activités de vente au détail en Russie en 2011 dans le cadre d’une réduction globale des effectifs, ne laissant qu’une petite équipe au service de ses clients internationaux.
Alors, avec des profits si élevés pour ceux qui sont ici, pourquoi y a-t-il encore si peu de banques étrangères sur le marché russe? Les experts soulignent un mélange de culture, de concurrence et de politique.
«Partout dans le monde, les principales positions de marché sont occupées par des banques locales», a déclaré Maxim Nalyutin, directeur des services financiers chez Deloitte Russie. “C’est la même chose en Russie qu’au Royaume-Uni, en Europe et aux États-Unis. Psychologiquement, les gens ont besoin de faire confiance aux banques, et culturellement, il est beaucoup plus facile de faire confiance à une marque qui existe sur le marché depuis longtemps, plutôt qu’à un nouveau joueur.”
Dans les années 1990, avec un nouveau pays et de nouvelles sociétés – russes et étrangères – qui surgissent un peu partout, “les Russes favorisaient les banques étrangères à cause de la marque”, a déclaré Sovgyra de Fitch au Moscow Times. “Mais maintenant, je ne sais pas si nous pouvons dire que c’est un avantage concurrentiel clair. Les gens semblent plus indifférents. »
Nalyutin a ajouté: «En Russie, étant donné que les gens se souviennent de nombreuses crises bancaires – à la fin de l’URSS, 1998 et 2008 – ils recherchent des stratégies plus conservatrices. Ils sont plus intéressés par une banque de bonne réputation et avec le soutien du gouvernement. C’est pourquoi en Russie, les plus prospères sont les grandes banques publiques. »
Avantage technique
Le marché bancaire russe combine également des aspects à la fois d’un monopole et d’un environnement hautement concurrentiel, ce qui exclut les nouveaux entrants, en particulier les étrangers.
D’un côté, “les banques d’État ont considérablement renforcé leurs positions, avec plus de 70% des actifs de l’ensemble du secteur bancaire”, a déclaré Tania Aleshkina, rédactrice en chef du site d’information financière russe Frank Media. De l’autre, la concurrence entre les banques reste féroce, favorisant l’innovation et les produits conviviaux.
La Sberbank contrôle à elle seule 56% des hypothèques et 44% de tous les dépôts. “C’est une sorte d’éléphant, et lorsque la Sberbank fait quelque chose comme la réduction des taux hypothécaires, tout le monde doit corriger sa propre politique”, a déclaré Khrustaleva.
De nombreux Russes détiennent des comptes Sberbank même s’ils effectuent également des transactions bancaires ailleurs pour utiliser des services tels que la possibilité de transférer de l’argent vers d’autres comptes Sberbank en utilisant uniquement un numéro de téléphone mobile.
Ce service – largement utilisé pour les petits paiements comme régler une facture de dîner entre amis ou effectuer un paiement chez un détaillant sans machine à cartes – frappe le deuxième obstacle majeur que les débutants doivent surmonter: la technologie.
“En termes de technologie, le secteur bancaire a une longueur d’avance sur le marché occidental”, a ajouté Khrustaleva.
“La Russie est l’un des leaders de la vitesse de développement des canaux numériques dans le secteur bancaire”, a déclaré Alexander Ovchinnikov, directeur financier de Rosbank, filiale de Société Générale, au Moscow Times.
La sophistication technologique du marché est l’une des raisons pour lesquelles Barclays et HSBC n’ont pas réussi à casser la Russie, explique Nalyutin de Deloitte. «La qualité des services est beaucoup plus intéressante et développée en Russie. En ce sens, les banques britanniques n’avaient rien à apporter ou à offrir… Les clients russes ne comprenaient pas quelle était la proposition de ces banques. Si une banque propose des produits similaires, il ne sert à rien de passer d’une banque locale bien connue à une nouvelle banque étrangère. »
Pas de nouveaux entrants
Malgré la rentabilité des banques étrangères en Russie, ces barrières culturelles et la sophistication technologique du marché, combinées au climat économique et politique plus large, conduisent les consultants à dire qu’ils ne retiennent pas leur souffle pour que la prochaine banque frappe à leur porte en demandant pour savoir comment entrer en Russie.
“Si vous avez eu la chance d’être une banque étrangère en Russie il y a 10 ans et que vous n’êtes pas encore parti, vous êtes en bonne position”, a déclaré Max Hauser, directeur général du Boston Consulting Group à Moscou.
«Mais si vous envisagez actuellement d’entrer en Russie, vos réflexions seront très courtes. Ce ne serait pas une affaire facile pour une banque universelle standardisée de l’Ouest d’entrer en Russie, étant donné le niveau de concurrence et le niveau d’avantage que les acteurs locaux ont.