La perspective de Christine Lagarde à la tête de la Banque centrale européenne a propulsé les cours boursiers à la hausse. Et l’un des plus grands bénéficiaires du développement personnel est probablement aussi: des milliers de constructeurs de maisons et d’autres emprunteurs.

Christine Lagarde

Christine Lagarde, future directrice de la Banque centrale européenne, a été chaleureusement accueillie par les investisseurs cette semaine: les cours boursiers ont grimpé en flèche, l’indice boursier allemand Dax affichant une hausse pour la première fois en près de 12 600 après un an. Cependant, ce qui ressort souvent est perdu de vue: parmi ceux qui peuvent se réjouir de la proposition d’inscription de Lagarde, on compte également plusieurs milliers d’emprunteurs en Allemagne.

La raison: Lagarde est un partisan de la politique monétaire souple, qui gère la BCE depuis des années. À la tête de la banque centrale et compte tenu des attentes économiques incertaines, la perspective de maintenir des taux d’intérêt bas et une grande liquidité est donc probable. Le président en exercice de la BCE, Mario Draghi, avait récemment annoncé un nouvel assouplissement de la politique monétaire.

Cela signifie que les épargnants continuent de recevoir des taux d’intérêt bas à zéro dans les banques et les caisses d’épargne. En revanche, les cours des actions devraient être soutenus par la BCE, ce qui explique également l’euphorie qui a frappé le marché boursier cette semaine.

Dans le même temps, les emprunteurs peuvent aussi supposer que la phase de conditions de prêt extrêmement favorables, qui dure depuis un certain temps, se poursuit pour le moment.

Exemple de financement immobilier: là, il avait regardé le début de l’année comme si c’était avec la remontée progressive des taux débiteurs. Mais cela importait peu: comme de nombreuses banques centrales dans le monde, la BCE est également revenue à un cours plus détendu par souci de l’économie. Résultat: le marché obligataire a été soumis à des pressions – et aux taux d’intérêt sur le marché hypothécaire.

“Les rendements des obligations d’État sont en train de se répandre dans le monde et l’économie s’affaiblit”, explique Max Herbst du conseiller financier FMH. La recherche de la sécurité l’emporte actuellement sur le désir de retour, selon Herbst. Par exemple, les investisseurs exigeant d’être considérés comme des obligations d’État allemandes fondamentalement saines, leurs rendements ont continué de baisser. Un développement similaire est en cours dans les Pfandbriefe, selon Herbst. Et: “Cela ne peut pas passer sans laisser de traces sur les intérêts du prêt à la construction”, explique l’expert.

Intérêt sur les bas historiques

En fait, le rendement du Bund a glissé à un nouveau record cette semaine. Et les taux d’intérêt sont à nouveau en baisse. “Après un nouveau record absolu en mai, les conditions se sont encore dégradées ces dernières semaines”, a déclaré Mirjam Mohr du conseil d’administration de Baufi Interhyp. Les taux d’intérêt des prêts à dix ans et des prêts à quinze ans ont chacun diminué d’environ 0,10 point de pourcentage et ceux des prêts à vingt ans d’environ 0,15 point de pourcentage, selon Mohr. Le résultat: selon FMH, les taux hypothécaires en Allemagne n’avaient jamais été aussi bas qu’à la fin du mois de juin.

Cependant, les acheteurs immobiliers et les constructeurs d’habitations ne sont en aucun cas les seuls emprunteurs à bénéficier de la main détendue des banquiers centraux. Les taux d’intérêt pour les prêts-auto et autres crédits à la consommation sont en Allemagne depuis des années presque en chute libre. Les raisons en sont une concurrence féroce entre les banques et l’environnement économique et la politique monétaire de la BCE, comme l’explique Christian Nau, directeur général du portail de comparaison Check24, à manager-magazin.de. “Les taux d’intérêt ont stagné au plus bas niveau en deux ou trois ans”, a déclaré Nau. “Cela ne changera pas beaucoup à la lumière des récentes décisions de la BCE”.

Pour le marché monétaire de la construction, les experts donnent une perspective légèrement plus différenciée. “La politique monétaire plus expansive annoncée par la BCE et la Fed au second semestre de 2019 a déjà été intégrée dans la situation actuelle des taux d’intérêt”, a déclaré Michael Neumann, directeur général du prêteur hypothécaire Dr. Ing. Petit. “Si l’économie se stabilise et que les perspectives pour 2020 deviennent un peu plus optimistes, je vois davantage de potentiel de hausse au niveau de son plus bas historique.”

Neumann s’attend à une réaction plus claire des banques centrales avec de nouveaux taux d’intérêt à la baisse. “Je considère que cela est actuellement peu probable”, a déclaré le directeur du Dr Klein.

Le responsable d’Interhyp, Mohr, estime quant à lui que les taux d’intérêt favorables se maintiendront au cours des prochains mois. Cela ressort du “Baromètre des tendances Bauzins” de leur société, selon lequel les experts de dix banques allemandes sont majoritairement à l’avenir avec des taux d’intérêt toujours bas.

Le patron de FMH, Herbst, pense même que pour le moment aucune réduction des taux d’intérêt est prévisible. Néanmoins, l’automne ne semble pas logique d’attendre des taux d’intérêt encore plus bas. En particulier, étant donné la situation tendue sur le marché immobilier avec des prix parfois extrêmement élevés et une offre insuffisante, les acheteurs devraient plutôt frapper directement, dès qu’ils ont trouvé l’objet de leurs rêves, a-t-il déclaré.

Au total, les perspectives pour ceux qui souhaitent actuellement acheter une maison ou un appartement restent positives. Vous serez peut-être heureux dans les mois à venir avec des conditions de crédit historiquement favorables. En tout état de cause, une augmentation drastique est improbable – grâce également à la responsable de la BCE, Christine Lagarde.