Le dirigeant russe doit peser son désir d’une croissance plus rapide par rapport aux avantages de son alliance avec l’Arabie saoudite.
Le pacte OPEP + nuit à l’économie russe et pourrait donner au président Vladimir Poutine une raison de ne pas s’accorder sur une prolongation de l’accord.
Bien que la hausse des prix du brut puisse générer des revenus supplémentaires pour le Kremlin, la réduction de la production pèse sur l’une des plus grandes industries du pays. Alors que le dirigeant russe décide de prolonger les restrictions au second semestre, il devra peut-être peser son désir d’une croissance économique plus rapide par rapport aux avantages de son alliance avec l’Arabie saoudite.
“L’accord OPEP + a été l’un des facteurs du ralentissement de la croissance économique en Russie au premier trimestre”, a déclaré Kirill Tremasov, ancien responsable du ministère de l’Economie, analyste chez Loko-Invest à Moscou. “Étant donné que le prix du pétrole est maintenant confortable pour le budget de l’État et que les producteurs de brut sont prêts à en extraire plus, la Russie pourrait ne pas vouloir prolonger l’accord.”
Le PIB de la Russie n’a augmenté que de manière inattendue de 0,5% au premier trimestre, ce qui est inférieur aux 14 estimations figurant dans l’enquête Bloomberg. Cela se compare à une augmentation de 2,7% au cours des trois derniers mois de 2018, la plus forte depuis plus de six ans, la production de brut ayant atteint le record de 11,45 millions de barils par jour en décembre, selon les données du ministère, alors que les restrictions de l’OPEP + diminuaient.
Dans son accord avec l’Organisation des pays exportateurs de pétrole, Moscou s’est engagé à réduire la production de pétrole du pays de 228 000 barils par jour. Alors que nombre de ses alliés de l’OPEP, y compris le leader de facto du groupe, l’Arabie saoudite, disent préférer prolonger l’accord, qui expirera le mois prochain, la Russie a annoncé un assouplissement des réductions.
Le ministère de l’Economie a réaffirmé que l’accord actuel constituait un facteur «restrictif» pour la production et l’exploitation d’hydrocarbures du pays. Les données attendues mercredi ou jeudi devraient montrer que la croissance annuelle de la production industrielle a été de 2% en avril, avec des estimations allant de 0,8% à 3,9%, selon un sondage de Bloomberg mené par 15 économistes.
Poutine, qui a précédemment déclaré que la Russie poursuivrait sa coopération avec l’OPEP +, garde toutes les options sur la table. «Nos sociétés prévoient de développer de nouveaux gisements, et nous avons une approche très attentive à cet égard. Nous comprenons que la production ne devrait pas s’arrêter, que des investissements devraient arriver au secteur, sinon cela pourrait créer des problèmes à la fois pour nous et pour l’énergie mondiale », a déclaré Poutine le mois dernier. “C’est la raison pour laquelle les décisions seront équilibrées.”
L’investissement de capital fixe dans la production de pétrole et de gaz naturel a diminué de 2,3% l’année dernière, entraînant une croissance «extrêmement faible» de l’investissement dans la production d’hydrocarbures et dans l’extraction minière, contre une augmentation totale de 2,2% de l’investissement en capital fixe, selon les calculs du Centre de développement de l’école supérieure de l’économie.
Rosneft PJSC, qui assure près de la moitié de la production quotidienne de la Russie, a averti que certains projets seraient reportés de quelques mois “au minimum”, dans un climat d’incertitude quant à l’accord OPEP +.
Prix boosté
Alors que la baisse de la production au titre de l’accord OPEP + est négative pour l’économie, tout ralentissement est “facilement compensé par des revenus supplémentaires significatifs résultant de la hausse des prix du pétrole” résultant de l’accord, a déclaré Stanislav Murashov, économiste à Raiffeisenbank à Moscou. “Avec une telle incertitude mondiale et des guerres commerciales, le gouvernement russe préférera probablement des revenus supplémentaires qui augmenteront son coussin de sécurité”, a-t-il déclaré.
L’accord OPEP + a dopé le budget fédéral avec la hausse des prix des produits énergétiques, qui représentent près de la moitié des finances de l’État. Les recettes supplémentaires du budget ont été d’environ 6 000 milliards de roubles (93 milliards de dollars) au cours des deux dernières années, sur la base d’une estimation du ministère de l’Énergie selon laquelle l’accord de réduction de la production avait entraîné une augmentation de 10 dollars par baril de prix.
En vertu de la soi-disant règle budgétaire, tous les revenus supplémentaires provenant de prix du pétrole supérieurs à 40 dollars le baril sont transférés à un fonds de jours pluvieux qui représente désormais 59 milliards de dollars, soit 3,6% du PIB.