Le crédit hypothécaire est en plein essor.
La Banque centrale de Russie (CBR) s’inquiète de la bulle immobilière grandissante et agira de manière à refroidir le marché hypothécaire, mais les acteurs du marché estiment que le régulateur fait preuve d’une trop grande prudence.
La CBR a publié un avertissement aux banques indiquant que le nombre croissant de prêts pourrait entraîner une hausse des prix de l’immobilier, ce qui créerait une boucle de rétroaction qui ferait monter les prix et encouragerait l’emprunt.
L’endettement des consommateurs a généralement explosé ces deux dernières années, alors que les Russes se tournent vers les emprunts bancaires pour maintenir leur style de vie face à la stagnation de la croissance du revenu réel. Plus inquiétant encore, les parieurs prennent également des emprunts pour refinancer leur ancienne dette.
Dans le secteur des emprunts à la consommation, les prêts hypothécaires aux entreprises ont été florissants et constituent l’un des secteurs d’activité les plus rentables pour les banques. Comme le rapportait IntelliNews, le marché immobilier russe est en train de reprendre vie et le secteur résidentiel est de plus en plus alimenté par les prêts hypothécaires, qui sont passés de zéro à environ deux tiers pour financer les achats.
Le Kremlin a activement encouragé la croissance des prêts hypothécaires. Jusqu’à l’année dernière, le gouvernement subventionnait les prêts hypothécaires alors que le taux moyen d’un prêt dépassait 12%, mais après que la moyenne est tombée en dessous de ce taux, les subventions ont cessé. Plus tôt cette année, les taux moyens appliqués aux prêts au logement sont tombés en dessous de 10% et en mars, le président Vladimir Poutine a appelé les banques à ramener leurs taux sous la barre des 8%.
La CBR a encore une fois renforcé ses compétences en tant que l’une des plus conservatrices et orthodoxes du monde et cherche activement à calmer toute cette activité de crédit à la consommation, bien que les analystes cités par Vedomosti aient déclaré que le régulateur serait peut-être trop prudent.
Le montant des prêts hypothécaires en souffrance est resté constant, autour de 2,1% du total des prêts octroyés, malgré la croissance rapide du volume des prêts émis ainsi que l’augmentation de la taille moyenne des prêts. Le montant moyen des prêts a augmenté de 100 000 roubles chaque année au cours des cinq dernières années pour atteindre les 2 millions de roubles actuels (27 365 dollars).
Dans le même temps, le montant des prêts improductifs dans le secteur bancaire est de 1,1%, a indiqué BMB dans une note.
«Les prix de l’immobilier ont peut-être augmenté au cours des six derniers mois, mais au cours des sept dernières années, les prix sur le marché secondaire ont chuté de 30% – ce n’est guère le produit d’une bulle. Le fait que la CBR surveille si étroitement ces développements est en soi une indication que le prochain grand accident viendra probablement d’ailleurs », a déclaré BMB.
D’octobre 2018 à avril 2019, la dette hypothécaire a augmenté de 24,7%. Les Russes ont actuellement une dette hypothécaire de 6,82 milliards de roubles. La CBR est particulièrement préoccupée par les hypothèques avec des acomptes inférieurs à 20% Depuis le début de cette année, la banque centrale a augmenté les réserves obligatoires pour ces prêts.
En 2018, les prix de l’immobilier ont augmenté de 8,7% sur le marché primaire et de 4,9% sur le marché secondaire. Une partie de cette augmentation provient d’une interdiction de pré-vendre des appartements et de la création de comptes séquestres. Les analystes bancaires ne décèlent aucun signe de comportement spéculatif qui pourrait indiquer une bulle, comme une inversion de maison ou l’achat de plusieurs maisons à crédit, a rapporté BMB.