Une guerre commerciale croissante entre les États-Unis et la Chine pourrait brusquement mettre fin à un marché boursier étincelant pour les marques de luxe, certains investisseurs étant déjà découragés par des valorisations élevées dans un secteur propulsé par les acheteurs des deux pays.
L’effet de retombée possible des hausses de tarifs préférentiels sur les consommateurs aggrave les inquiétudes concernant les évaluations capitales, même si les entreprises de luxe ne sont pas aussi directement menacées par la montée du protectionnisme que les constructeurs automobiles et les entreprises industrielles.
Cette fois, les tarifs menacent le pouvoir d’achat des consommateurs aux États-Unis et en Chine, les deux plus gros consommateurs mondiaux de produits de luxe européens, qui représentent un peu plus de la moitié des revenus de l’industrie.
Les analystes d’UBS prévoient une baisse du cours de l’indice sectoriel de 30% en cas de guerre commerciale.
Parmi les valeurs qui seraient les plus touchées, UBS incluait l’Italie Salvatore Ferragamo et la Britannique Burberry. Les deux marques sont au milieu de plans de redressement n’ayant pas encore atteint leur rythme et stabilité.
Les ventes en Chine ont été largement conduites par une jeune clientèle qui n’a pas peur de se lancer dans les produits de marque et qui est souvent financée par ses parents et ses grands-parents, la hausse des prix de l’immobilier constituant également une source de richesse.
De manière plus générale, les ventes mondiales de produits de luxe sont menées par certains des consommateurs les plus riches du monde, qui pourraient ignorer tout impact direct des tarifs si cela devait arriver.
“Avec le luxe, vous avez des gens qui sont beaucoup moins sensibles aux prix que vos clients et vous vous demandez donc si une taxe est appliquée et si le prix monte un peu, combien cela va vraiment changer la demande?” a déclaré Fergus Shaw, associé et gestionnaire de portefeuille chez Cerno Capital.
Pourtant, les tensions sur le marché autour du secteur deviennent plus évidentes et les entreprises de luxe et les groupes de pression de l’industrie sont en alerte. Même les bons chiffres des sociétés de luxe au deuxième trimestre ont entraîné des ventes massives le jour des résultats.