La hausse de la taxe sur la valeur ajoutée a freiné la croissance.
L’économie de la Russie a progressé de 0,5% au premier trimestre, ce qui est bien en deçà des prévisions, l’essor ayant stagné après la performance étonnamment forte de l’année dernière.
L’estimation préliminaire de l’agence de statistiques officielle Rosstat se situait sous la plus basse des prévisions d’un sondage Bloomberg mené auprès de 14 économistes. La médiane était de 1,2%.
La hausse de la taxe sur la valeur ajoutée entrée en vigueur le 1er janvier a pesé sur la croissance après avoir permis à la performance de se renforcer à la fin de l’année dernière au mieux depuis 2012. Bien que décevant pour les espoirs d’expansion plus rapide du Kremlin, le faible résultat pourrait encourager davantage la banque centrale à reprendre la réduction des taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion en juin.
«Cette lecture est décevante. Elle montre non seulement la faiblesse de la demande intérieure, à laquelle nous nous attendions en raison de la hausse de la TVA, mais également la piètre performance des investissements», a déclaré Tatiana Orlova, économiste chez Emerginomics à Londres. “La banque centrale a une raison supplémentaire de réduire son taux directeur en juin.”
Ce rapport faible pourrait également aider à désamorcer les récentes critiques de Rosstat pour avoir produit des données économiques excessivement optimistes.
Le ministère de l’Economie a déclaré que le résultat du premier trimestre était “un peu inférieur” à son estimation de 0,8% et a attribué la faible performance à la hausse des impôts, ainsi qu’à la lente croissance des entreprises et des prêts hypothécaires.
“Tout cela se produit dans le contexte d’un excédent budgétaire important”, a déclaré Dmitry Dolgin, économiste chez ING à Moscou. “La réaction du gouvernement pourrait être un nouvel examen de la politique fiscale dans le sens d’un assouplissement.”
Ce que disent les économistes de Bloomberg
«La croissance trimestrielle a été proche de zéro sur une base désaisonnalisée. Un recul des dépenses de consommation sera à l’origine du problème, mais cela soulève des questions quant à une faiblesse plus large. »- Scott Johnson, Bloomberg Economics
La confiance des consommateurs a chuté à un minimum historique de 62% au premier trimestre, soit trois points de moins que la lecture précédente, a déclaré l’étude de marché Nielsen dans un rapport. Avec les conditions économiques actuelles, de moins en moins de personnes s’attendent à des perspectives financières favorables et pensent que ce n’est pas le meilleur moment pour dépenser de l’argent, selon Marina Volkova, responsable de l’analyse et du conseil chez Nielsen en Russie.
La Banque de Russie voit l’économie en expansion de 1,2% à 1,7% cette année, citant l’augmentation de la TVA comme «un léger effet restrictif» et notant que les dépenses d’infrastructure prévues par le gouvernement pourraient stimuler la croissance plus tard cette année.
BofA Merrill Lynch Global Research a averti jeudi dans un rapport que des risques croissants pour la croissance mondiale pourraient également assombrir les perspectives pour la Russie l’année prochaine, avec un résultat inférieur à 1% pour 2020, réduisant à néant les espoirs de relance.